经常沽完即升?提高研究深度 可助投资者食尽升浪|洪龙荃

admin 4个月前 (08-14) 快讯 71 0
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对持股的信心是以研究深度作支撑,从来不是以股价高低来判断。不少投资者看到手中持股股价上升时,心里对公司的信心便增强;反而当股价下跌时,心里便忧心得很,怀疑公司会否已发生了甚么问题导致股价下挫。这样长期下去投资成绩难以进步,因为操作总是追升杀跌,而不是运用逆向思维,把握市场的不理性来获利。 对手上的持股抱有真正的自信,是源自于深入的调研。

撰文:洪龙荃|

笔者在开始研究时,基本上会从公司上市时的招股文件读起,然后再细看上市以来的每一份年报。 再配合公司管理层的公开讲话或分享,最后才结合与上市公司管理层的交流,尽量将整个行业、公司的每一个情况都弄个清楚明白,排除所有疑惑和不了解的地方,最后才考虑作投资。

而且,一般不会单看目标公司,还会看所有同业公司的情况,甚至上、下游产业的情况,用多个维度去判断一家公司的核心竞争力。 因此,有些时候原来我们打算看A公司,怎知道在研究的过程中,才发现同业B公司的投资价值更高,最后转投后者。 同时,笔者也会阅读投资银行的大行报告,但是从来只作参考,只为了解投资界普遍如何看待目标公司。

新东方在线投资价值

还记得2019年底,笔者首次介绍新东方在线(01797)的投资价值时,主流大行基本上均是给予「出售」评价,目标价更是大幅低于当时市价。 但是当时笔者力排众议,认为其小班模式有其独特之处,也会在主流大班教学的形式外占上一个席位,而最终市场也从原来的不认识、不了解,转化为逐渐看好公司的发展方向。 选择力排众议,原因是笔者细心地审视行业内每一家对手的经营模式,认为在大班模式以外,小班模式也有其独特之处,而且长期有机会更切合家长与学生的需求。 同时,当时新东方在线,初步已在个别城市验证其模式之成功,让笔者更有信心,以长线心态看待公司的发展趋势。

笔者为非宏观交易的专家,也自问没有能力去把握市场的每时每刻风向变化;投资框架核心是持续选好公司、选好股票,深信优质的公司能在风雨中持续成长,为组合带来收益。 除非市况出现一些极端的风险;否则,一般是以选股去规避风险,这种风险管理机制是事前式,希望透过优秀的选股去规避风险。

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研究深度决定持股能力。

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【IPO追踪】寻找高增速行业龙头价值线,思摩尔国际需等待时机

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